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從桑德環(huán)境、萬邦達(dá)、東江環(huán)保與清華系、九鼎投資等的資本合作，再到近日多家公司公告并購環(huán)保資產(chǎn)進(jìn)軍環(huán)保領(lǐng)域，PPP熱潮吸引各類資本加速“擁抱”環(huán)保產(chǎn)業(yè)。
“PPP項目要求有30%的自有資金，同時，資金回收周期長。從這個角度來看，企業(yè)必須要有充足的資金作后盾。”北京碧水源科技股份有限公司副總裁何愿平認(rèn)為，環(huán)保企業(yè)融資是必由之路，否則未來將很難生存。

不過，一個擺在面前的現(xiàn)實問題是，資本追逐PPP項目的意愿并不強(qiáng)烈。“市場很大，但欠缺好項目。”國投創(chuàng)新投資管理有限公司執(zhí)行董事翟俊指出，目前很多已簽約的PPP項目投資收益能否覆蓋成本仍存在不確定性。以污水處理為例，提價有較大障礙，在一些欠發(fā)達(dá)地區(qū)，還存在財政支出能力偏弱的問題。“PPP模式對公私部門都提出了新的挑戰(zhàn)。”廣發(fā)證券股份有限公司總經(jīng)理李茂年表示，對政府而言，更重要的是要從原來重審批、輕監(jiān)管的模式向?qū)徟捅O(jiān)管并重轉(zhuǎn)變，并且關(guān)注項目的全生命周期。而對企業(yè)來說，如今需要承擔(dān)更大的項目風(fēng)險，判斷未來二三十年可能發(fā)生的變化以評估成本和收益。
中國民營經(jīng)濟(jì)國際合作商會副秘書長、融資中心主任鄭康彬則建議，政府部門需要在宏觀規(guī)劃管制能力、財政承受能力、監(jiān)管能力和契約精神等方面進(jìn)行提升。而對于私營部門，鄭康彬強(qiáng)調(diào)需要把握兩個核心，一是要投資可回收，即項目本身現(xiàn)金流足夠覆蓋成本，外加合理利潤；二是風(fēng)險可控，將潛在的風(fēng)險分解、重新分配給更有能力承受的一方。“目前，私營部門普遍存在一些顧慮：一方面PPP項目屬于資本密集型，一般私營部門很難承接，相比之下更傾向于回報周期比較快的項目；另一方面，私營部門在運營管理上存在經(jīng)驗不足以及風(fēng)險點上難以把握等情況。此外，私營部門與政府各部門交涉時客觀上也難以取得真正的平等地位。”他坦言，目前很多PPP項目處于摸索、試錯階段，對于私營部門來說，時間和資金上的成本都難以承受。